華安基金科創板ETF周報：加大科技創新支持力度，科創50指數上周漲2.67%

數據來源：Wind，華安基金，2025/3/3至2025/3/7

行業層麵，科創板前五大行業分別為電子、醫藥生物、電力設備、計算機和機械設備，合計占科創板88．3%的公司市值。據申萬一級行業統計，過去一周全市場31個子行業有26個行業收漲，科技板塊上攻。

ETF資金流向方麵，跟蹤科創板相關指數的ETF當周資金淨流出18.2億元，年初以來資金淨流出234.4億元。

科創板主要板塊觀點：

工信部在2025全球開發者先鋒大會上表示將加速完善開源生態體係，打造國際先進的人工智能開源社區。武漢發布政策，單個人工智能項目最高可獲2000萬元扶持資金，還設立算力券支持AI產業發展。深圳發布多個行動計劃，建設智能算力集群，支持人工智能終端產業發展。

消費電子：

3月6日，Monica.im 團隊推出全球首款自主AI Agent產品 “Manus”，能根據用戶指令自動分解並執行任務，在GAIA基準測試中成績優異，接近人類水平，但商用化受算力資源等限製，其推出標誌著AI Agent的範式轉型。

蘋果計劃於2026年推出折疊手機，采用左右折疊設計，重點在消除屏幕折痕與降低整機厚度方麵實現突破，這或將推動蓋板玻璃、轉軸鉸鏈及柔性印刷電路板等核心組件的工藝創新。

小米15 Ultra國內首發日銷量同比上代增長超50%，海外預售量翻倍。小米首款量產車SU7 Ultra以高性能和有競爭力的定價，在高端電動車市場形成差異化競爭力。（以上提及個股僅作示例，不作為投資建議）

汽車電子：

3月4日至6日，全國汽車標準化技術委員會組織的汽車以太網交換芯片等標準起草組會議在蘇州召開。會議推動建立統一技術標準，以滿足智能汽車高實時性、大帶寬場景需求。

3月4日，全國人大代表、小米集團董事長雷軍提出包括加快推進自動駕駛量產、發展智能網聯新能源汽車產業生態等五項兩會建議，具體涉及推進自動駕駛汽車測試驗證和量產商用、推進充電設施互聯互通等內容。

總體：

高端裝備製造業是實踐製造強國戰略、推進新型工業化、發展新質生產力的重要基礎。科創板高端裝備製造企業通過技術突破、智能化升級和全球化布局，加快發展新質生產力。2024年業績快報顯示，超六成科創板高端裝備製造企業實現營業收入同比增長，數控機床、電力設備等領域經營亮點紛呈。

人形：

智元機器人發布大模型：智元機器人於3月10日發布通用具身基座模型 “智元啟元大模型”，融合多模態大模型與混合專家係統，支持跨場景快速泛化。

3月8日，成都人形機器人創新中心發布全國首個無需人工幹預、無需遙控的自主完成跨空間人形機器人任務規劃推理執行係統 Raydiculous—12。

3月份聚焦業績，醫藥板塊整體進入基本麵複蘇、優質資產業績驅動估值修複的周期。

分板塊看，1）CXO：國內外需求平穩向上，板塊內龍頭企業即將進入報表和訂單的複蘇兌現周期，同時關注AI工具對臨床CRO和藥物發現方向的強賦能。2）創新藥：關注板塊內優質龍頭企業和重點管線的BD落地催化。3）醫藥上遊供應鏈：海內外製藥需求逐步回暖，2025年生命科學產業鏈的收並購浪潮開啟。4）中醫藥：從院內方向看，在國家大力支持創新藥的背景下，建議重點關注集采風險出清，後續創新中成藥管線有望獲批放量的方向；從院外方向看，中藥OTC板塊有望隨著下遊藥店板塊的企穩而有所企穩，建議積極關注。5）疫苗及血製品：血製品下遊需求繁榮行業基本麵向好，持續看好靜丙行業未來3-5年的發展潛力，其次關注漿站數量變化及頭部集中背景下噸漿利潤提升驅動的行業上行周期中潛在受益的龍頭公司。疫苗方向基本麵整體承壓但部分重點公司業績邊際改善，關注重點公司24年下遊庫存周期改善帶來的業績拐點及mcv4疫苗25年市場拓展情況。6）醫療設備與IVD：國內以舊換新政策逐步落地，有望在2025釋放重大增量需求；IVD方麵，關注國內的集采政策落地後具體推進情況和在海外市場的儀器鋪貨及單產情況。7）醫療服務：後續建議積極關注AI醫療有望落地以及變現的細分領域，例如AI+健康管理以及AI+中醫方向。8）線下藥店：關注龍頭企業市占率的提升，以及處方外流給板塊帶來的增量。同時關注AI對藥房的賦能進展。9）創新器械：看好DeepSeek引領的AI產業變革驅動的部分器械產業鏈公司AI應用拓展潛力，重點關注醫療語義AI應用、AI病理篩查和手術導航機器人方向。10）原料藥：國內GLP-1方向出海業務逐步進入兌現階段，建議關注多肽生物類似物及上遊原料出海相關的投資機會。11）儀器設備：關注行業報表修複貢獻的股票定價安全邊際改善。地緣政治因素有望驅動流式細胞儀國產替代進程加速，此外，受益於特別國債在高端儀器領域的持續投入，看好25年科學儀器行業的增速恢複頭。12）低值耗材：出海方向牽引部分公司業績增長邊際加速，短期關注丁腈手套行業的跨區域訂單轉移變化及OEM模式下低耗龍頭出海具有持續開拓能力和產品升級的公司，關注重點公司下半年增量客戶變化，中長期持續看好GLP-1產業鏈及實驗室一次性塑料耗材廣闊市場潛力的兌現。

華安科創板相關ETF簡介：

指數簡介：科創50指數（000688）於2020年7月23日正式發布，以2019年12月31日為基日，由上海證券交易所科創板中市值大、流動性好的50隻證券組成，反映具市場代表性的一批科創企業的整體表現。

科創50前十權重股表現情況